Stratégies de sortie des fonds de Private Equity en Europe: quels déterminants pour quelles stratégies ? / Karl-Victor MERLE / 2023

Titre : Stratégies de sortie des fonds de Private Equity en Europe: quels déterminants pour quelles stratégies ? Type de document : Mémoire Auteurs : Karl-Victor MERLE, Auteur Année de publication : 2023 Importance : 61 p. Note générale : Pour accéder aux fichiers PDF, merci de vous identifier sur le catalogue avec votre compte Office 365 via le bouton CONNEXION en haut de page. Langues : Français (fre) Mots-clés : Management INVESTISSEMENT ; STRATEGIE ; ENTREPRISE Résumé : Ce mémoire a pour objectif principal de mettre en lumière l’industrie du Private Equity en Europe et ses stratégies de sortie : IPO, SBO et M&A. Nous analysons les différents déterminants qui peuvent influencer le choix de sortie des fonds de PE. Nos données ont été collectées à l’aide de la base de données S&P Capital IQ. Notre échantillon comporte 3 937 transactions d’entreprises européennes entre 2013 et 2022. Toutes ces transactions ont été initiées par différents fonds de PE. Nos résultats montrent que la taille de l’entreprise diminue la probabilité de sortie par M&A. Plus le chiffre d’affaires d’une entreprise est grand, plus sa probabilité de sortie par IPO diminue. La valeur de l’entreprise n’impacte que très légèrement la probabilité de sortie par M&A. Une entreprise performante augmente faiblement la probabilité de sortie par IPO. Lorsqu’un fonds de PE est spécialisé dans la même industrie que l’entreprise, la probabilité de sortie par SBO augmente. D’après nos résultats, lorsqu’un fonds de PE réside dans le même pays que l’entreprise, ses chances de sortie par M&A et SBO augmentent. Une période de forte asymétrie d’information entre l’entreprise et l’acheteur diminue la probabilité de sortie par IPO et augmente la sortie par SBO. Un marché boursier haussier favorise les sorties par IPO et diminue les sorties par SBO. Nous ne trouvons aucune évidence quant à l’impact des taux directeurs des banques nationales sur le choix des stratégies de sortie des fonds de PE. Programme : Cesem Permalink : https://cataloguelibrary.neoma-bs.fr/index.php?lvl=notice_display&id=581686