Résumé : |
Matières premières : la faute aux marchés ?EditoMatières premières : les spéculateurs sont-ils coupables ?Pics jamais atteints pour le cuivre début 2011, à 10 000 dollars la tonne, et pour le coton dont le cours a dépassé les records constatés au moment de la guerre de Sécession, dégringolade en revanche du prix du lait, passé en six mois de 400 à moins de 260 euros la tonne… autant de données rappelées par Christine Lagarde lors d’une conférence annonçant les priorités de la présidence française pour le G20 en 2011, parmi lesquelles la volatilité du prix des matières premières figure en bonne place : « Nous avons validé la constitution d’un groupe de travail sous l’autorité du sous-gouverneur du Japon, […] pour avoir une analyse précise fondée sur des données empiriques concernant le rôle de la spéculation par rapport au rôle tout simplement de la loi de l’offre et de la demande » a expliqué la ministre à l’issue du G20 des 18 et 19 février. Le groupe de travail devra notamment apprécier le rôle joué par les produits dérivés sur les prix des matières premières physiques. Le dossier de Revue Banque montre la position nuancée de certains experts sur les faits générateurs de cette volatilité. |